Qué incluye

• Estructura de la operaciónVenta de participaciones o de activos, transmisión directa o desde una holding, operaciones previas de reorganización. Cada alternativa con su coste y su riesgo cuantificados.
• Planificación fiscalDel vendedor y del comprador, con el cálculo del neto en cada escenario y la verificación de los requisitos de los regímenes y beneficios aplicables.
• Reestructuraciones previasEscisión, segregación, aportación de rama de actividad o canje de valores, con su análisis de motivo económico válido. Se explica en reestructuraciones.
• Documentación contractualAcuerdo de confidencialidad, carta de intenciones, contrato de compraventa con sus manifestaciones y garantías, escrow, pactos de no competencia y de permanencia.
• Pactos de socios y estatutosCuando la operación deja a varios socios conviviendo, o cuando entra un inversor.
• Ejecución y cierreCoordinación con notaría, cálculo del ajuste de precio, liquidación de impuestos y trámites posteriores.

Las decisiones que más dinero mueven

1. Quién es el transmitente

   Persona física o sociedad holding. La diferencia de tributación es sustancial y depende de requisitos que deben cumplirse con antelación. Se detalla en fiscalidad de la venta.

2. Participaciones o activos

   Cambia quién asume los riesgos del pasado, qué impuestos se devengan y dónde queda el dinero. Es la primera decisión estructural y se analiza en participaciones o activos.

3. Qué activos se quedan fuera

   Inmuebles, cartera financiera y caja excedentaria. Separarlos antes de la operación simplifica la venta y su financiación, pero exige planificación.

4. Cómo se cobra

   Al contado, aplazado, con earn-out o con escrow. Afecta al riesgo, a la imputación temporal de la renta y al neto efectivo.

5. Qué se garantiza y durante cuánto

   Manifestaciones y garantías, umbrales, franquicias, límites y plazos de supervivencia. Es donde se decide de qué responde realmente el vendedor.

El valor de tenerlo todo en la misma casa

Una operación de compraventa de empresa toca simultáneamente valoración, fiscalidad, derecho mercantil, laboral y contractual. Cuando esas piezas están repartidas entre varios profesionales sin coordinación, aparecen los problemas clásicos: una estructura fiscalmente óptima que el contrato no refleja, un ajuste de precio que nadie sabe calcular al cierre, o una manifestación que contradice lo que dice el informe de valoración.

Trabajar con un único equipo que valora, estructura y documenta evita esa fragmentación. Y cuando el asunto acaba en discusión —con la contraparte o con la Administración—, el mismo equipo conoce la operación desde dentro.

Después del cierre

El trabajo no termina con la firma. Quedan la liquidación del ajuste de precio, la presentación y liquidación de los impuestos de la operación, el seguimiento de los compromisos de permanencia y de no competencia, la gestión del escrow y, si aparece una contingencia cubierta por las garantías, la reclamación. Son meses de ejecución que conviene tener previstos desde el principio.