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Informe de valoración de empresa
No todos los encargos necesitan el mismo documento. Un empresario que quiere saber en qué rango se mueve su empresa necesita algo distinto de quien va a presentar el informe en un juzgado o ante la Inspección. Por eso trabajamos con tres niveles de alcance, con contenidos, plazos y honorarios diferentes.
Qué informe necesita cada situación
Informe orientativo
Para decidir. Rango de valor con dos métodos cruzados, normalización básica del resultado y puente al equity value. Sin proyecciones detalladas ni análisis de sensibilidad. Es el documento adecuado cuando se quiere conocer el orden de magnitud antes de tomar una decisión.
Informe completo
Para negociar. Análisis del negocio, normalización detallada con soporte documental, proyecciones contrastadas, métodos cruzados, análisis de sensibilidad y rango con escenario central. Es el informe que se usa frente a un comprador, un socio o un inversor.
Dictamen pericial
Para probar. Todo lo anterior más la estructura, el rigor formal y la trazabilidad que exige un medio de prueba: fuentes citadas, anticipación de objeciones, declaración de independencia y disponibilidad para ratificación. Lo emite ValiTax.
Qué contiene un informe completo
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Encargo, alcance y limitaciones
Quién encarga, con qué finalidad, a qué fecha se valora, qué información se ha utilizado y qué no ha podido verificarse. Este apartado es el que da credibilidad al resto.
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Descripción del negocio
Actividad, mercado, clientes, competencia, organización y factores de riesgo. Sin esto, los números no significan nada.
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Análisis económico y financiero
Evolución de los últimos ejercicios, márgenes, estructura de balance, deuda, circulante y generación de caja.
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Normalización
Tabla puente del resultado contable al EBITDA normalizado, con una línea por ajuste y su justificación documental.
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Aplicación de los métodos
Al menos dos, con sus parámetros justificados y sus fuentes citadas. Con proyecciones y su contraste con el histórico si se aplica descuento de flujos.
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Puente al valor de las participaciones
Deuda neta, ajuste de circulante, activos no afectos, contingencias y ajustes por porcentaje transmitido.
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Sensibilidad y conclusión
Cómo se mueve el valor con las dos o tres variables críticas, y rango con escenario central.
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Anexos
Cuentas utilizadas, cálculos detallados, fuentes externas y documentación de soporte de los ajustes.
Lo que un informe nuestro no hace
- No da una cifra exactaEl valor de una empresa no cotizada es un rango. Un informe que ofrece un número con decimales finge una precisión que no existe.
- No sustituye a una due diligenceValorar no es verificar. Si hay una operación en marcha, la revisión de contingencias es un trabajo distinto y necesario.
- No garantiza el precioEl precio lo fija la negociación y depende de quién compre y de cuántos compradores haya.
- No se ajusta a una cifra pedidaEs la única condición innegociable del encargo.
Sobre el informe de valoración
¿Cuánto tarda?
Un informe orientativo sobre una pyme con la contabilidad ordenada, entre una y dos semanas desde la recepción de la documentación. Un informe completo, entre tres y cinco semanas. Un dictamen pericial, más, porque incorpora documentación probatoria y se redacta anticipando la contradicción. Los plazos se comprometen en la propuesta y el reloj empieza cuando llega la información, no cuando se firma el encargo.
¿Puedo usar el informe frente a un tercero?
Sí, y para eso está pensado el nivel completo. Lo que conviene saber es que el informe se emite para una finalidad y un destinatario concretos, que constan en el propio documento: utilizarlo para algo distinto puede debilitarlo. Si la finalidad cambia —de negociar a declarar ante Hacienda, por ejemplo— lo razonable es actualizar el informe, que es rápido porque el análisis de fondo ya está hecho.
¿Qué información necesitan como mínimo?
Cuentas anuales de los tres últimos ejercicios, balance de sumas y saldos actualizado, detalle de la deuda financiera y de los saldos con socios, relación de inmuebles y activos relevantes, contratos con los principales clientes y proveedores, situación de la plantilla, litigios y situación fiscal de la sociedad. La lista completa y ordenada por bloques está en el checklist de información.
¿El informe incluye una reunión de presentación?
Sí. El borrador se comenta siempre antes de cerrarlo, porque es el momento de revisar hipótesis y de incorporar información que no estaba. Y cuando el informe va a usarse frente a una contraparte —un comprador, un socio, un coheredero—, la propuesta puede incluir la presentación y la defensa de sus conclusiones en la reunión correspondiente, que en la práctica es donde el trabajo demuestra su utilidad.
¿Necesita saber cuánto vale su empresa?
Cuéntenos para qué necesita la valoración —vender, comprar, repartir una herencia, entrar o salir de una sociedad, ampliar capital o defender un valor ante Hacienda— y le diremos qué tipo de informe le sirve, qué información hace falta, en cuánto tiempo lo tiene y con qué honorarios cerrados.